{"id":9919,"date":"2026-06-16T11:38:12","date_gmt":"2026-06-16T08:38:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/news\/oletko-juridisesti-valmis-rahoituskierrokselle-mita-sijoittajat-todella-tarkastelevat-due-diligencessa\/"},"modified":"2026-06-16T11:38:12","modified_gmt":"2026-06-16T08:38:12","slug":"oletko-juridisesti-valmis-rahoituskierrokselle-mita-sijoittajat-todella-tarkastelevat-due-diligencessa","status":"publish","type":"avada_portfolio","link":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/news\/oletko-juridisesti-valmis-rahoituskierrokselle-mita-sijoittajat-todella-tarkastelevat-due-diligencessa\/","title":{"rendered":"Oletko juridisesti valmis rahoituskierrokselle? Mit\u00e4 sijoittajat todella tarkastelevat due diligencess\u00e4"},"content":{"rendered":"<p>Rahoituskierrokseen valmistautuessaan startupit keskittyv\u00e4t usein pitch deckiin, talousennusteisiin ja kasvulukuihin. N\u00e4m\u00e4 ovat luonnollisesti t\u00e4rkeit\u00e4, mutta sijoittajat arvioivat yrityst\u00e4 my\u00f6s toisesta n\u00e4k\u00f6kulmasta: kuinka vahvalla juridisella perustalla liiketoiminta seisoo.<\/p>\n<p>Monet sijoituskierroksia hidastavat tai vaikeuttavat ongelmat ovat t\u00e4ysin v\u00e4ltett\u00e4viss\u00e4. Yrityksen ei tarvitse olla t\u00e4ydellinen, mutta sen tulisi olla hyvin organisoitu, l\u00e4pin\u00e4kyv\u00e4 ja juridisesti kest\u00e4v\u00e4ll\u00e4 pohjalla.<\/p>\n<p>Alla on koottuna keskeisi\u00e4 osa-alueita, joihin sijoittajat tyypillisesti kiinnitt\u00e4v\u00e4t huomiota juridisessa due diligencess\u00e4.<\/p>\n<p><span style=\"color: #ef7d00;\"><strong>Omistusrakenne ja cap table<\/strong><\/span><\/p>\n<p>Yksi ensimm\u00e4isist\u00e4 asioista, joita sijoittajat tarkastelevat, on yrityksen omistusrakenne.<\/p>\n<p>Selke\u00e4 cap table kertoo harkitusta suunnittelusta ja omistajien yhteisist\u00e4 intresseist\u00e4. Ep\u00e4selv\u00e4 tai pirstaleinen omistusrakenne puolestaan voi her\u00e4tt\u00e4\u00e4 kysymyksi\u00e4 tulevista haasteista.<\/p>\n<p>Tyypillisi\u00e4 huolenaiheita ovat esimerkiksi:<\/p>\n<ul class=\"diamond\">\n<li>Entiset perustajat, joilla on edelleen merkitt\u00e4v\u00e4 omistusosuus ilman aktiivista roolia yhti\u00f6ss\u00e4<\/li>\n<li>Ty\u00f6ntekij\u00f6ille, neuvonantajille tai yhteisty\u00f6kumppaneille annetut ep\u00e4viralliset osakelupaukset<\/li>\n<li>Puutteellinen dokumentaatio aiemmista osakeanneista tai omistusj\u00e4rjestelyist\u00e4<\/li>\n<li>Ep\u00e4selv\u00e4t omistusrakenteet<\/li>\n<\/ul>\n<p>Sijoittajat suhtautuvat erityisen kriittisesti niin sanottuun \u201ddead equityyn\u201d, jossa merkitt\u00e4vi\u00e4 omistusosuuksia on henkil\u00f6ill\u00e4, jotka eiv\u00e4t en\u00e4\u00e4 osallistu yhti\u00f6n kehitt\u00e4miseen. T\u00e4llainen rakenne voi vaikeuttaa tulevia rahoituskierroksia, kannustinj\u00e4rjestelmi\u00e4 ja yritysj\u00e4rjestelyj\u00e4.<\/p>\n<p><span style=\"color: #ef7d00;\"><strong>Osakassopimuksen merkitys<\/strong><\/span><\/p>\n<p>Monet perustajatiimit lykk\u00e4\u00e4v\u00e4t osakassopimuksen tekemist\u00e4, koska yhteisty\u00f6 sujuu alkuvaiheessa hyvin.<\/p>\n<p>Kokemus kuitenkin osoittaa, ett\u00e4 erimielisyydet syntyv\u00e4t harvoin silloin, kun kaikki menee suunnitelmien mukaan. Haasteet alkavat yleens\u00e4 tilanteissa, joissa olosuhteet muuttuvat.<\/p>\n<p>Hyvin laadittu osakassopimus auttaa sopimaan etuk\u00e4teen muun muassa:<\/p>\n<ul class=\"diamond\">\n<li>P\u00e4\u00e4t\u00f6ksenteosta<\/li>\n<li>Osakkeiden luovutuksista<\/li>\n<li>Exit-tilanteista<\/li>\n<li>Hallintomallista<\/li>\n<li>Osakkaiden oikeuksista ja velvollisuuksista<\/li>\n<\/ul>\n<p>N\u00e4iden asioiden sopiminen ennakolta on l\u00e4hes aina helpompaa kuin niiden ratkaiseminen keskell\u00e4 rahoituskierrosta tai osakkaiden v\u00e4list\u00e4 erimielisyytt\u00e4.<\/p>\n<p><span style=\"color: #ef7d00;\"><strong>Founder vesting ja perustajien sitoutuminen<\/strong><\/span><\/p>\n<p>Founder vesting yhdistet\u00e4\u00e4n usein aivan alkuvaiheen startup-yrityksiin, mutta sijoittajat edellytt\u00e4v\u00e4t sit\u00e4 yh\u00e4 useammin my\u00f6s pidemp\u00e4\u00e4n toimineilta yhti\u00f6ilt\u00e4.<\/p>\n<p>Ajatus on yksinkertainen: omistuksen tulisi heijastaa pitk\u00e4j\u00e4nteist\u00e4 sitoutumista ja arvonluontia.<\/p>\n<p>Ilman vesting-j\u00e4rjestely\u00e4 perustaja voi poistua yhti\u00f6st\u00e4 varhaisessa vaiheessa mutta s\u00e4ilytt\u00e4\u00e4 merkitt\u00e4v\u00e4n omistusosuuden. T\u00e4m\u00e4 voi johtaa ep\u00e4tasapainoon aktiivisten ja passiivisten omistajien v\u00e4lill\u00e4 sek\u00e4 v\u00e4hent\u00e4\u00e4 mahdollisuuksia palkita uusia avainhenkil\u00f6it\u00e4 osakepohjaisilla kannustimilla.<\/p>\n<p><span style=\"color: #ef7d00;\"><strong>Ty\u00f6ntekij\u00e4t ja konsultit<\/strong><\/span><\/p>\n<p>Kasvuyritykset hy\u00f6dynt\u00e4v\u00e4t usein konsultteja ja muita ulkopuolisia asiantuntijoita erityisesti alkuvaiheessa. Vaikka t\u00e4m\u00e4 on liiketoiminnan n\u00e4k\u00f6kulmasta usein tarkoituksenmukaista, sijoittajat tarkastelevat t\u00e4llaisia j\u00e4rjestelyj\u00e4 huolellisesti.<\/p>\n<p>Huomiota kiinnitet\u00e4\u00e4n erityisesti:<\/p>\n<ul class=\"diamond\">\n<li>Ty\u00f6suhteen ja toimeksiantosuhteen v\u00e4liseen rajanvetoon<\/li>\n<li>Salassapitositoumuksiin<\/li>\n<li>Immateriaalioikeuksien omistukseen<\/li>\n<li>Paikallisen ty\u00f6oikeuden noudattamiseen<\/li>\n<\/ul>\n<p>Erityisen tarkasti arvioidaan tilanteita, joissa pitk\u00e4aikainen konsultti ty\u00f6skentelee k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 yksinomaan yhdelle yritykselle. T\u00e4llaisiin j\u00e4rjestelyihin voi liitty\u00e4 piilevi\u00e4 ty\u00f6oikeudellisia riskej\u00e4.<\/p>\n<p><span style=\"color: #ef7d00;\"><strong>Kansainv\u00e4linen rekrytointi ja kiinte\u00e4n toimipaikan riskit<\/strong><\/span><\/p>\n<p>Yrityksen kasvaessa my\u00f6s kansainv\u00e4linen rekrytointi yleistyy. Samalla syntyy kuitenkin verotuksellisia ja juridisia kysymyksi\u00e4, joita perustajat eiv\u00e4t v\u00e4ltt\u00e4m\u00e4tt\u00e4 tule ajatelleeksi.<\/p>\n<p>Yksi keskeisist\u00e4 riskeist\u00e4 on kiinte\u00e4n toimipaikan muodostuminen ulkomaille.<\/p>\n<p>Kiinte\u00e4 toimipaikka voi synty\u00e4 esimerkiksi tilanteessa, jossa yrityksell\u00e4 on toisessa valtiossa henkil\u00f6it\u00e4, jotka harjoittavat siell\u00e4 liiketoimintaa yrityksen puolesta merkitt\u00e4v\u00e4ll\u00e4 tavalla.<\/p>\n<p>Seurauksena voi olla muun muassa:<\/p>\n<ul class=\"diamond\">\n<li>Yhteis\u00f6verovelvollisuus kyseisess\u00e4 valtiossa<\/li>\n<li>Paikalliset palkanmaksuvelvoitteet<\/li>\n<li>Rekister\u00f6inti- ja raportointivelvollisuudet<\/li>\n<li>Muita paikallisia compliance-vaatimuksia<\/li>\n<\/ul>\n<p>Kaikki kansainv\u00e4liset rekrytoinnit eiv\u00e4t aiheuta kiinte\u00e4n toimipaikan riski\u00e4, mutta sijoittajat odottavat yleens\u00e4, ett\u00e4 asia on tunnistettu ja arvioitu.<\/p>\n<p><span style=\"color: #ef7d00;\"><strong>Immateriaalioikeudet<\/strong><\/span><\/p>\n<p>Monille startup-yrityksille immateriaalioikeudet muodostavat merkitt\u00e4v\u00e4n osan yhti\u00f6n arvosta.<\/p>\n<p>Sijoittajat haluavat varmistua siit\u00e4, ett\u00e4 yhti\u00f6 todella omistaa liiketoimintansa kannalta olennaiset ohjelmistot, teknologian, sis\u00e4ll\u00f6t ja muut aineettomat oikeudet.<\/p>\n<p>Tyypillisi\u00e4 kysymyksi\u00e4 ovat:<\/p>\n<ul class=\"diamond\">\n<li>Onko perustajien kehitt\u00e4m\u00e4 IP siirretty yhti\u00f6lle?<\/li>\n<li>Sis\u00e4ltyv\u00e4tk\u00f6 ty\u00f6sopimuksiin asianmukaiset IP-lausekkeet?<\/li>\n<li>Ovatko konsultit luovuttaneet luomansa oikeudet yhti\u00f6lle?<\/li>\n<li>Onko omistusoikeuksista riitt\u00e4v\u00e4 dokumentaatio?<\/li>\n<\/ul>\n<p>Ep\u00e4selv\u00e4 IP-omistus on yksi yleisimmist\u00e4 juridisista ongelmista, joita havaitaan rahoituskierrosten ja yrityskauppojen yhteydess\u00e4.<\/p>\n<p><span style=\"color: #ef7d00;\"><strong>Tietosuoja ja s\u00e4\u00e4ntely<\/strong><\/span><\/p>\n<p>Monet startupit ajattelevat tietosuojan koskevan l\u00e4hinn\u00e4 kuluttajaliiketoimintaa tai suurempia yrityksi\u00e4.<\/p>\n<p>Todellisuudessa l\u00e4hes kaikki yritykset k\u00e4sittelev\u00e4t henkil\u00f6tietoja jo ensimm\u00e4isest\u00e4 toimintap\u00e4iv\u00e4st\u00e4 l\u00e4htien.<\/p>\n<p>Henkil\u00f6tietoja voivat olla esimerkiksi:<\/p>\n<ul class=\"diamond\">\n<li>Perustajien tiedot<\/li>\n<li>Ty\u00f6ntekij\u00f6iden tiedot<\/li>\n<li>Osakkeenomistajien tiedot<\/li>\n<li>Sijoittajien tiedot<\/li>\n<li>Toimittajien yhteyshenkil\u00f6iden tiedot<\/li>\n<li>Asiakasyritysten yhteyshenkil\u00f6iden tiedot<\/li>\n<\/ul>\n<p>Sijoittajat odottavat yh\u00e4 useammin, ett\u00e4 yritys ymm\u00e4rt\u00e4\u00e4 liiketoimintaansa koskevat tietosuoja- ja compliance-velvoitteet sek\u00e4 seuraa sit\u00e4 koskevaa uutta s\u00e4\u00e4ntely\u00e4, kuten Data Actia ja teko\u00e4ly\u00e4 koskevaa s\u00e4\u00e4ntely\u00e4.<\/p>\n<p><span style=\"color: #ef7d00;\"><strong>Hallinto ja dokumentaatio<\/strong><\/span><\/p>\n<p>Hyv\u00e4 hallinto ei tarkoita tarpeetonta byrokratiaa. Kyse on siit\u00e4, ett\u00e4 yhti\u00f6n p\u00e4\u00e4t\u00f6kset dokumentoidaan asianmukaisesti ja yhti\u00f6n asiakirjat vastaavat todellisuutta.<\/p>\n<p>Due diligencess\u00e4 tarkastellaan usein esimerkiksi:<\/p>\n<ul class=\"diamond\">\n<li>Hallituksen p\u00f6yt\u00e4kirjoja<\/li>\n<li>Yhti\u00f6kokousp\u00f6yt\u00e4kirjoja<\/li>\n<li>Rahoitusdokumentaatiota<\/li>\n<li>Yhti\u00f6n virallisia asiakirjoja<\/li>\n<li>Historiallisia j\u00e4rjestelyj\u00e4 ja p\u00e4\u00e4t\u00f6ksi\u00e4<\/li>\n<\/ul>\n<p>Puutteellinen dokumentaatio lis\u00e4\u00e4 ep\u00e4varmuutta ja voi hidastaa merkitt\u00e4v\u00e4sti sijoitusprosessia.<\/p>\n<p><span style=\"color: #ef7d00;\"><strong>Mit\u00e4 due diligence -valmius k\u00e4yt\u00e4nn\u00f6ss\u00e4 tarkoittaa?<\/strong><\/span><\/p>\n<p>Due diligence -valmius ei tarkoita sit\u00e4, ett\u00e4 kaikki mahdolliset juridiset kysymykset olisi ratkaistu.<\/p>\n<p>Se tarkoittaa ennen kaikkea sit\u00e4, ett\u00e4 yritys:<\/p>\n<ul class=\"diamond\">\n<li>Tunnistaa keskeiset juridiset riskins\u00e4<\/li>\n<li>S\u00e4ilytt\u00e4\u00e4 asiakirjansa j\u00e4rjestelm\u00e4llisesti<\/li>\n<li>On dokumentoinut olennaiset suhteensa ja j\u00e4rjestelyns\u00e4<\/li>\n<li>Pystyy toimittamaan tarvittavat tiedot tehokkaasti sijoittajille<\/li>\n<\/ul>\n<p>Sijoittajat ymm\u00e4rt\u00e4v\u00e4t, ett\u00e4 kasvuyritykset kehittyv\u00e4t jatkuvasti. Olennaista on avoimuus, valmistautuminen ja halu korjata havaitut puutteet ennen kuin niist\u00e4 muodostuu merkitt\u00e4vi\u00e4 ongelmia.<\/p>\n<p><span style=\"color: #ef7d00;\"><strong>Lopuksi<\/strong><\/span><\/p>\n<p>Rahoituksen hankkiminen on pitk\u00e4lti luottamuksen rakentamista.<\/p>\n<p>Sijoittajat eiv\u00e4t sijoita pelk\u00e4st\u00e4\u00e4n tuotteeseen tai markkinamahdollisuuteen. He sijoittavat yritykseen, sen rakenteisiin ja sen kykyyn hallita riskej\u00e4 kasvun aikana.<\/p>\n<p>Selke\u00e4 omistusrakenne, toimiva hallinto, asianmukaiset sopimukset, dokumentoitu immateriaalioikeuksien omistus sek\u00e4 j\u00e4rjestelm\u00e4llinen dokumentaatio viestiv\u00e4t siit\u00e4, ett\u00e4 yritys on valmis seuraavaan kasvuvaiheeseensa.<\/p>\n<p>Mit\u00e4 aikaisemmin n\u00e4m\u00e4 asiat laitetaan kuntoon, sit\u00e4 sujuvammin my\u00f6s rahoituskierrokset, yritysj\u00e4rjestelyt ja kansainv\u00e4linen kasvu yleens\u00e4 etenev\u00e4t.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h5 class=\"fusion-responsive-typography-calculated\" data-fontsize=\"24\" data-lineheight=\"24px\"><span style=\"color: #ef7d00;\">Palvelumme<\/span><\/h5>\n<p>\u25c6 <a href=\"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/palvelumme\/yhtiooikeudellinen-neuvonanto-ja-compliance\/\">Yhti\u00f6oikeus ja ESG<\/a><br \/>\n\u25c6 <a href=\"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/palvelumme\/rahastojen-perustaminen-ja-paaomasijoittaminen\/\">P\u00e4\u00e4omasijoittaminen<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Rahoituskierrokseen valmistautuessaan startupit keskittyv\u00e4t usein pitch deckiin, talousennusteisiin ja kasvulukuihin. N\u00e4m\u00e4 ovat luonnollisesti t\u00e4rkeit\u00e4, mutta sijoittajat arvioivat yrityst\u00e4 my\u00f6s toisesta n\u00e4k\u00f6kulmasta: kuinka vahvalla juridisella perustalla liiketoiminta seisoo. Monet sijoituskierroksia hidastavat tai vaikeuttavat ongelmat ovat t\u00e4ysin [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":12,"featured_media":7063,"menu_order":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"portfolio_category":[44],"portfolio_skills":[],"portfolio_tags":[240],"class_list":["post-9919","avada_portfolio","type-avada_portfolio","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","portfolio_category-blogit","portfolio_tags-blogi-fi"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/avada_portfolio\/9919","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/avada_portfolio"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/types\/avada_portfolio"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/users\/12"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=9919"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/avada_portfolio\/9919\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7063"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=9919"}],"wp:term":[{"taxonomy":"portfolio_category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/portfolio_category?post=9919"},{"taxonomy":"portfolio_skills","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/portfolio_skills?post=9919"},{"taxonomy":"portfolio_tags","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.kalliolaw.com\/fi\/wp-json\/wp\/v2\/portfolio_tags?post=9919"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}